기업리서치 이삭엔지니어링 - 기존 주력 고객 매출 확대와 자원순환 업황 개선, 원가율 정상화와 신사업 손익 입증이 다음 과제
기업리서치 이삭엔지니어링 - 기존 주력 고객 매출 확대와 자원순환 업황 개선,
원가율 정상화와 신사업 손익 입증이 다음 과제
기업리서치 - #이삭엔지니어링 #351330
핵심 포인트
2025년 연결 매출 789.9억원(+15.4%),
영업손실 -71.8억원,
매출총이익률 3.4%
10% 이상 고객 3사 매출 239.4억원 → 337.1억원(+40.8%),
연결 매출의 42.7% 매출 증가분 105.4억원 중 83.7%(88.2억원)가 상품 도소매 — 원가율 상승의 첫 요인
관계기업 이삭화유리사이클
2025년 매출 53.0억원,
계열 대여·채권·보증 151.3억원(자본총계의 43.7%) 전환사채
100억원(전환가액 6,668원) 발행,
부채비율 67.0% → 124.1%
보고서 제출일 기준
수주잔고 약 451억원(2025년 매출 대비 약 0.57년분)
요약
이삭엔지니어링은 2006년 설립해 2021년 코스닥에 상장한 #반도체 ·철강 설비 제어 엔지니어링 기업이다.
2025년 연결 매출은 789.9억원(+15.4%)으로 회복했으나 영업손실은 -71.8억원으로
확대됐고, 매출총이익률은 2022년 16.0%에서 3.4%까지 3년 연속 하락했다.
매출증가분 105.4억원 중 83.7%가 저마진 상품 도소매에서 발생했고, 재료·상품 매입과
진행기준 추정 변경 손실, 재고평가손실이 원가율을 끌어올렸다.
연결 매출의 10%
이상 고객 3사 매출은 239.4억원에서 337.1억원으로 40.8% 늘었으며, 주력 고객인
#SK하이닉스 는 #M15X 가동과 용인 1기 팹 등 설비투자를 확대하고 있다.
자원순환
신사업은 관계기업 #이삭화유리사이클 (전처리)이 2025년 매출 53.0억원을 올렸으나,
동사의 관계기업 계열 대여·채권·보증 합계 151.3억원은 연결 자본총계의 43.7%에
해당한다. 전환사채 100억원과 차입금으로 자금을 조달하면서 부채비율은 67.0%에서
124.1%로 상승했다.
기존에 편중된 매출구조에서 탈피하는지가 관전포인트.
리포트는 기존 고객 매출 확대를 확인하고, 원가율 정상화와 자원순환 신사업의 손익
기여는 반기·3분기 공시로 검증할 항목으로 정리한다.
독립리서치 R 증권사 커버리지 밖에 있는 기업들을 위한 분석리포트
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